選擇權的四種模式
買進買權Buy call
做多,買方付權利金,風險有限,獲利無限,例如買進9200 call,損平點為9200點+權利金點數,損平點以上開始獲利
賣出買權Sell call
做空,賣方付保證金,收權利金,風險無限,獲利有限,例如賣出9200 call,損平點為9200點+權利金點數,損平點以上開始損失
買進賣權Buy put
做空,買方付權利金,風險有限,獲利無限,例如買進8800 put,損平點為8800點-權利金點數,損平點以下開始獲利
賣出賣權Sell put
做多,賣方付保證金,收權利金,風險無限,獲利有限,例如賣出8800 put,損平點為8800點-權利金點數,損平點以下開始損失
跨式及勒式
賣出跨式,預期區間
同時賣出相同履約價的call及put,例如同時賣出9000 call及賣出9000 put,
損平點為兩個:
9000點+買權權利金點數+賣權權利金點數,以上開始損失
9000點-買權權利金點數-賣權權利金點數,以下開始損失
買進跨式,預期震盪
同時買進相同履約價的call及put,例如同時買進9000 call及買進9000 put,
損平點為兩個︰
9000點+買權權利金點數+賣權權利金點數,損平點以上開始獲利
9000點-買權權利金點數-賣權權利金點數,損平點以下開始獲利
賣出勒式,預期區間
同時賣出不同履約價的call及put,例如同時賣出9200 call及賣出8800 put,
損平點為兩個︰
9200點+買權權利金點數+賣權權利金點數,損平點以上開始損失
8800點-買權權利金點數-賣權權利金點數,損平點以下開始損失
買進勒式,預期震盪
同時買進不同履約價的call及put,例如同時買進9200 call及買進8800 put,
損平點為兩個︰
9200點+買權權利金點數+賣權權利金點數,損平點以上開始獲利
8800點-買權權利金點數-賣權權利金點數,損平點以下開始獲利
多頭及空頭價差
買權多頭價差,做多
同時買進低近履約價買權,並賣出高遠履約價買權,例如同時買進9000 call及賣出9200 call,
損平點為9000點+買進9000點權利金點數-買進9200點權利金點數,
損平點以上開始獲利,損平點以下開始損失
買權空頭價差,做空
同時買進高遠履約價買權,並賣出低近履約價賣權,例如同時買進9200 call及賣出9000 call,
損平點為9000點+買進9000點權利金點數-賣出9200點權利金點數,
損平點以上開始損失,損平點以下開始獲利
賣權多頭價差,做多
同時買進低遠履約價賣權,並賣出高近履約價買權,例如同時買進8800 put及賣出9000 put,
損平點為9000點­-買進9000點權利金點數+賣出8800點權利金點數,
損平點以上開始獲利,損平點以下開始損失
賣權空頭價差,做空
同時買進高近履約價賣權,並賣出低遠履約價賣權,例如同時買進9000 put及賣出8800 put,
損平點為9000點­-買進9000點權利金點數+賣出8800點權利金點數,
損平點以上開始損失,損平點以下開始獲利

選擇權的魅力在高槓桿倍數特性,資金的進入門檻低,操作簡單、靈活,波動程度愈高,選擇權履約的機會愈高,選擇權的價格因此愈高,所以要先觀察市場價格,再回測交易者心中合理的標的物波動度,波動率大時,賣方因為承擔較大的風險,市場自然給他們多一點的報酬來彌補。波動率偏高,可能有重大變數即將發生,短期應該是站在買方,波動率偏低,應該是站在賣方。

警語

  1. 一、引用績效、獲利為宣傳
    • 期權交易財務槓桿高,投資人請慎重考量自身財務能力,並特別留意控管風險。
    • 內容資料均採用特定軟體,以歷史數據進行繪製及統計,過去績效不代表獲利保證,投資人應依個人財務狀況審慎評估。
  2. 二、電腦交易軟體功能限制
    • 使用電子下單交易委託買賣時,仍可能面臨斷線、斷電、網路、壅塞等不確定因素,致使委託買賣無法傳送或接收或延遲,請投資人自行評估。
    • 下單系統及輔助工具僅供參考,投資人仍需自行判斷,任何系統參數均由投資人自行設定,假使資料內容錯誤、延誤或中斷傳輸,而導致交易損失,投資人應自行負責,本公司不負任何法律責任。
    • 使用多次IOC功能必須在電腦開啟正常運作下才有效,反之關閉下無效。
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